Pagājušajā nedēļā problēmas ar starptautisko kreditoru prasību izpildi attiecībā uz budžeta deficītu atkal paaugstināja Latvijas parāda kredītriska līmeni. Rezultātā 5.- 12. oktobrī pieauga CDS (Credit Defaul Swap) cena, kas būtībā ir dotas valsts parāda apdrošināšanas cena. Piecenojums pie parāda instrumenta procentu likmes, kas ikgadēji jāmaksā, lai apdrošinātu parādu uz noteiktu termiņu (Credit default swap spread) ir šī apdrošināšanas cena.  To parasti izsaka bāzes punktos (procentu simtdaļās).  Latvijas kredītspēja pašreiz ir cieši saistīta ar starptautisko kreditoru sniegto palīdzību, tādējādi – arī ar spēju izpildīt starptautisko kreditoru prasības. Rezultātā nesaskaņas starp Latviju un starptautiskajiem kreditoriem pagājušajā nedēļā noveda pie Latvijas kredītriska līmeņa pieauguma un CDS piecenojumu kāpuma. Salīdzinot ar 5. oktobri, 12. oktobrī CDS piecenojumi palielinājās par 145 bāzes punktiem visā CDS termiņstruktūrā (CDS piecenojumu novērtējums pēc REUTERS EOD novērtējuma). Ja 5. oktobrī viena gada CDS piecenojums sastādīja 520 bāzes punktus, tad 12. oktobrī – 665 bāzes punktus. Līdz 14. oktobrim CDS samazinājās par 15 bāzes punktiem visā termiņstrukturā. Tas notika pateicoties ziņām par to, ka Latvija piekrita kreditoru nosacījumiem attiecībā uz budžeta deficīta samazināšanu. Jāpiebilst, ka tāpat kā pirms nedēļas pašlaik vislielākais CDS piecenojums ir viena gada termiņam - 650 bāzes punkti. Tas nozīmē, ka vislielākos draudus Latvijas maksātspējai investori redz periodā līdz gadam.

Lai gan Latvijas CDS piecenojumi pašlaik atrodas diezgan augstā līmenī (būtiski augstāki nekā Igaunijas un Lietuvas), tomēr tie ir daudz zemāki par līmeni, kas bija jūnijā (kad līdz ar problēmām attiecībās ar kreditoriem CDS piecenojums uz gadu sasniedza 865 bāzes punktus) un martā (kad, pateicoties Latvijas problēmām un vispārējai neuzticībai starptautiskajos finanšu tirgos, Latvijas CDS piecenojumi pārsniedza 1200 bāzes punktus). Kopš tā laika Latvijas CDS piecenojumi samazinājušies, pateicoties finanšu sektora atlabšanai pasaulē. Latvijas CDS piecenojumi turpinās samazināties, ja sektora ‘veselība uzlabosies’, tāpat Latvijai ir pēc iespējas jānodrošina fiskālā disciplīna un jāpilda kritēriji starptautisko kredītu turpmāko daļu saņemšanai.     

Aleksejs Marčenko, Hipo Fondu analītiķis